FOF资产配置添新标的公募REITs迎源头活水

近日，多家基金公司公告，将公募REITs纳入部分FOF的投资范围，更新了基金合同和托管协议，增加公募REITs的投资策略，明确公募REITs估值方法。

机构人士表示，将公募REITs纳入FOF投资范围，公募REITs投资者结构进一步丰富，可以提高公募REITs二级市场的流动性。与此同时，经过今年以来的调整，目前公募REITs二级市场价格已处在合理区间，处于较好的配置时点。

FOF将公募REITs

纳入投资范围

7月5日，易方达基金、南方基金、银华基金、国泰基金、天弘基金、东方红资产管理等多家机构发布公告称，公司旗下部分FOF将公募REITs纳入投资范围。

易方达基金在关于旗下部分基金中基金可投资于公开募集基础设施证券投资基金并修订基金合同、托管协议的公告中表示，旗下部分基金中基金就可参与公募REITs投资事宜修订基金合同、托管协议等法律文件，包括明确投资范围包含公募REITs、增加公募REITs的投资策略、明确公募REITs估值方法等。修订将自7月6日起正式生效。

中国证券报记者发现，各家公司把REITs纳入投资范围的FOF产品数量各不相同，易方达基金最多，旗下涉及此次修订的基金共有9只，包括易方达优选多资产三个月持有期混合型基金中基金、易方达汇智稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金等，既有权益类FOF，也有养老FOF，9只产品也更新了基金合同和托管协议。

南方基金和天弘基金的数量紧随其后，均新增8只FOF把REITs纳入投资范围；东方红资管、银华基金、国泰基金新增的数量分别为4只、2只、2只。

截至目前，我国基础设施公募REITs试点已超3年，上市产品28只，总发行规模924.67亿元；首批4只产品扩募也于今年6月平稳落地，募集资金共计50.65亿元。

推动FOF与REITs

市场良性互动

近期，公募REITs二级市场价格持续波动，投资人结构单一、流动性不足成为重要原因。

一位资深公募REITs基金经理告诉记者，目前REITs投资人主要集中于证券公司自营、理财及保险资金，缺乏市场深度和广度，因投资人资金性质、市场看法较为统一，容易形成一致预期。鼓励FOF入市，研究推出REITs指数基金，有利于进一步扩大投资人群体，是引导长期权益资金入市的重要途径之一。

他表示，将公募REITs纳入FOF投资范围，也可以提高公募REITs二级市场的流动性。截至2023年一季度末，我国普通FOF规模1010亿元，养老FOF规模860亿元，这有利于为市场带来增量资金。

某基金公司公募REITs负责人表示，从机构投资者角度看，基础设施公募REITs是投资我国优质基础设施项目的创新途径，具有标准化程度高、信息披露完善、投资逻辑清晰等特征。同时，公募REITs是国际通行的配置资产，流动性较好，安全性较高，与其他大类资产相关性低。在其他大类资产出现较大波动的情形下，公募REITs的投资价值凸显。

国泰基金相关人士表示，公募REITs已成为资本市场重要的基础投资品类，目前FOF投资公募REITs的条件已逐步成熟，公募FOF将REITs纳入投资范围，有助于推动FOF与公募REITs市场良性互动。公募REITs可作为公募FOF的底层大类资产配置新工具，进一步拓展FOF风险收益的有效边界，为投资者提供更优质的资产配置服务。

一位FOF基金经理表示，目前公募REITs二级市场价格已处在合理区间，为FOF提供了较好的配置机会。