深市业绩整体向好业内称估值已接近底部迎来布局良机

近期，与全球诸多股市一样，A股出现波动，但一些聪明资金已经看到投资机遇的到来。

机构人士表示，从长期投资的角度来看，目前包括创业板指主力ETF在内的多只指数型产品已经迎来配置良机。

一方面，市场已经较为过度地反映了市场预期，剔除金融板块的影响后，市场整体已接近去年10月市场的底部区间。另一方面，无论从2022年年报还是2023年一季报来看，深市企业整体业绩良好，包括比亚迪在内的多家上市公司净利润再创历史新高，上市公司业绩的向好表现迟早会在股价中有所体现。

值得注意的是，截至6月5日，跟踪创业板指的所有ETF今年以来净流入资金达293亿元，为所有指数中流入最多者。其中，6月以来，跟踪创业板指的所有ETF净流入资金为21.9亿元。

深市整体业绩向好十余家企业年内股价翻倍

尽管近期资本市场有所波动，但得益于近年来企业良好业绩的带动，深市并不缺少股价大增的个股。根据Wind，以6月6日收盘价最高的北方华创为例，其2022年以来涨幅高达37.4%，而这一涨幅在深证主板同期涨幅中却只能排到第105位。2023年以来，仅深证主板，即有60家企业增幅在50%以上，14家企业股价翻倍。

股价大涨背后是出类拔萃的业绩。北方华创2022年营业收入和归母净利润增幅分别高达51.68%和118.37%；今年一季度，其营收与归母净利润增幅更是高达81.26%和186.58%。

比亚迪业绩表现则更为亮眼，其在年内不仅频繁被特斯拉CEO马斯克等多次提及，而且获得国际知名投资机构的高度关注。

2022年全年，比亚迪实现营业收入4240.6亿元，同比增长96.2%；实现归母净利润166.2亿元，同比增长445.9%，这也是其上市12年以来年度净利润首次突破百亿元。更值得关注的是，比亚迪2022年净利润超过了前五年之和，前五年净利润共计157.3亿元。

比亚迪2023年一季度业绩同样颇为出色，共实现营业收入1201.74亿元，同比增长79.83%；归母净利41.3亿元，同比增长410.9%。其中，来自汽车业务的营收高达938.0亿元，同比增长104.4%；归母净利润38.3亿元，同比增长455.3%。

比亚迪6月2日披露的2023年5月产销快报数据显示，其新能源汽车产销量再创新高。5月份，比亚迪新能源汽车产量为24.6万辆，销量为24.0万辆，分别较去年同期上涨118.1%和114.9%。

个股亮眼业绩背后，是深市上市公司整体经营数据的可圈可点。

截至5月31日，A股共有5195家上市公司披露2023年一季度报告，其中深交所上司公司2785家。今年一季度，2785家公司合计实现营业收入4.6万亿元，同比增长5.2%，实现净利润2733.9亿元，同比下降4.6%，扣非净利润2303.5亿元，同比下降9.97%；其中，逾五成公司净利润实现增长，逾七成公司实现盈利。

上述2785家公司中，有1475家一季度营业收入实现同比增长，占比为52.96%。其中，103家公司报告期内营业收入实现同比翻番。净利润方面，有1472家公司一季度归母净利润实现同比增长，占比为52.85%，其中419家公司报告期内利润实现同比翻番，占比为15.04%。

聚焦创业板，从A股市场2022年年报和2023年一季报披露情况来看，创业板指的业绩增速位居宽基指数前列。2022年创业板指数实现营业收入15480亿元，归母净利润达到1664亿元，两者相比2021年整体增速达到42.4%和31.7%，展现出明显的优势，反映出指数整体较强的盈利韧性和成长性。

从今年一季报来看，创业板指数仍然展现出较强的比较优势。今年一季度无论是营业收入还是归母净利润增速均维持在20%的高增速水平，其中有19只成分股归母净利润增速保持在50%以上，8家公司归母净利润翻倍。

拉长周期看，创业板指净利润增速自去年一季度以来呈现修复趋势，尽管今年一季度增速有所回落但在绝对值水平上保持相对占优。对此，有市场人士分析称，未来随着新一轮盈利上行周期的开启，创业板的公司作为实体经济的“基本盘”，有望不断塑造发展新优势，投资价值突出。

估值近历史底部区域资本持续进场低位布局

值得注意的是，近期深市主要核心指数受到资金关注。尤其是创业板指，被一些市场人士解读为，“当前估值接近2012和2018年的历史底部区域，已充分反映了较为悲观的预期。未来随着政策的着力点聚焦提振内需、恢复经济的内生动力，指数的基本面将显著受益于未来政策端的发力，具备较好的成长性。”

更有业内人士发现，相较于2012年和2018年的历史低点，无论从经济基本面还是指数的业绩增速来看，今年的整体情况都要明显好于历史上的极端情况。

“从获得正收益的概率来看，持有6个月后获得正收益的概率达到100%，对应的指数涨幅均值达到28%以上，反映出当前指数估值水平具备较好的投资机遇。”上述人士表示。

2023年以来，跟踪创业板指的ETF产品规模持续增长，今年5月底与年初相比，创业板指主力ETF份额增长近一倍，资金净流入超150亿元，已成为投资者普遍看好以及资金增配的共识方向。

具体来看，跟踪创业板指数的最大的一只产品为易方达创业板ETF基金，其规模已达383亿元，创下历史新高；投资者对创业板低位具有共识，基于盈利质量支撑，估值性价比凸显，抄底资金踊跃。

华安创业板50ETF是目前市场上跟踪创业板50指数中规模大、场内流动性好的基金产品，截至6月5日，其今年以来日均成交额超7.96亿元。创业板50ETF在低位调整中得到资金青睐，年初至今净申购78.20亿份，其中6月以来净申购3.16亿份，基金规模突破172亿元。

乐观预测与跟踪创业板指ETF产品备受资金青睐背后，是创业板指良好的业绩表现。2022年创业板指数实现营业收入15480亿元，归母净利润达到1664亿元，两者相比2021年整体增速达到42.4%和31.7%，展现出明显的优势，反映出指数较强的盈利韧性和成长属性。今年一季报数据显示，创业板50指数成分股一季度净利润同比增长52.69%，基本面向好趋势明显，在疫后修复过程中呈现出较强的盈利韧性。

深证成指业绩表现同样有较大改善，一季度合计实现营业收入3万亿元，同比增长8%，实现净利润2269亿元，同比增长3%，营业收入和净利润分别占比深市66%和83%。具体来看，营业收入方面，499家公司为正，277家公司正增长；净利润方面，274家公司净利正增长，62家公司净利润翻倍，2家公司净利润超100亿元。

从细分行业来看，深证成指聚焦先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域，加快助力建设现代化产业体系，三大领域样本公司达263家，权重合计占64%。2023年一季报数据显示，先进制造、数字经济、绿色低碳领域样本公司实现营业收入1.3万亿元，实现净利润1195亿元，分别同比增长18%和11%。其中，绿色低碳领域样本公司实现快速增长，营业收入和净利润同比增长35%和53%。