中信建投陈果：市场情绪已进入极端区A股又一次跌出机会

展望后市，市场情绪指标已进入极端区域，恐慌情绪可抗，布局可逐步抄底a股又在跌出机会了日前，中信建投董事总经理兼首席策略官陈果做出上述判断

陈果表示，近期a股走弱主要是因为外部扰动，包括美国8月份超预期的通胀数据，最终影响了美债利率和人民币汇率。

近期市场的调整反映了对外部事件的悲观预期，但实际上中国近期经济出现了一些积极信号陈果说

具体来看，陈果解释说，一方面，8月份，社会消费品零售数据发布，同比增长5.4%，除汽车外同比增长4.3%，明显好于预期与此同时，剔除物价因素，社零从上月的—1.3%大幅上升至本月的1.64%考虑到2021年基数较低的影响，我们也可以看到社会零环比从7月份的—0.12%上升到季节调整后的—0.05%

另一方面，它反映了国内需求的稳定和复苏从消费细分来看，商品零售和餐饮收入明显回升，汽车和石油制品保持较高增速同时，8月份商品房销售面积增速为—22.6%，比7月份28.9%的降幅收窄6.3个百分点陈果说

陈果进一步指出，近期部分二线城市继续放松限购等核心调控政策同时，全国各地的物业保障楼积极推进，后续竣工端有望迎来显著改善预计美联储议息会议靴子落地后，美债利率和人民币汇率有望企稳

展望未来，陈果判断市场正在底部企稳，热度需要进一步上升。

接下来，美国通胀趋于温和回落，而中国内需正在企稳，趋势好于美国人民币汇率进一步调整的压力有限陈果说

同时，陈果指出，目前全A市盈率下降，隐含风险溢价突破历史90点线，情绪指标进入极端区域万全A和沪深300的隐含风险溢价均超过两年期移动的90个百分点陈果进一步指出

在配置方面，陈果表示，预计恐慌情绪释放后，利好因素将逐渐被市场吸收，建议投资者逢低吸纳。

建议投资者注意两条重要线索:内需和自制力最近的一系列事件加剧了市场对地缘政治局势的担忧，而国内需求正在触底陈果说

具体来看，陈果指出，一方面，大安全是重要的中期投资线索，如产业链安全，国防安全，科技信息安全，能源安全，粮食安全等。

另一方面，四季度旺季，新能源领域仍有景气预期良好的优质公司，值得抄底，如军工，半导体设备与材料，农业，食品饮料，房地产，储能，风电，光伏等陈果进一步指出

不过，陈果也提醒投资者注意房地产，海外进一步扰动，欧美经济硬着陆等风险。