60岁江西富豪再敲钟，叮当健康上市后，卖药还是一门好生意吗？

多年亏损后，当当快递医药母公司当当健康如愿登陆资本市场。

日前，丁当健康敲响了HKEx的钟声上市首日，丁当健康开盘价为12.34港元/股日前，丁当健康收报12.00港元/股，与发行价持平，总市值160.98亿港元

以28分钟送药上门为口号的丁当健康，上市之路坎坷日前，丁当健康首次向HKEx提交招股说明书半年后，传来的不是上市的好消息，而是上市申请材料作废的坏消息

招股书显示，虽然丁当健康早在2020年就跻身行业前三，但市场份额不足1%，在盈利方面处于长期亏损状态有业内人士质疑当当健康能否再次冲击IPO

日前，丁当健康再次冲刺HKEx日前，丁当健康正式披露招股说明书，股票发行上市正式启动招股书显示，丁当健康全球共发售3353.7万股，其中香港公开发售获约7.2倍超额认购，国际发售获约1.7倍超额认购

与医药电商历史产生共鸣的叮当健康，在这次上市之旅中没有失败。

目前医疗行业还在变化互联网平台京东健康，阿里健康涌入医疗赛道，线下连锁药店持续深耕医疗当处方药外流的蛋糕散落一地，对于京当健康来说，上市后的故事该何去何从

上市只是丁当健康旅程的一部分故事继续被讲述，生意继续传播单靠卖药扩大用户可能不会长久，卖药只是医疗服务的一部分互联网医学观察家张越告诉时代财经

30亿融资额挡不住的亏损。

2014年，仁和集团创始人杨文龙开始了第二次创业，创办了丁当健康主要业务包括快药服务，在线诊疗咨询服务，慢病和健康管理杨文龙，江西人，60岁，也是仁和药业的实际控制人根据2021年胡润百富榜，杨文龙家族以125亿元的财富排名第582位

丁当健康公司成立时，杨文龙52岁当时的医药市场，电商兴起，线上到线下的雏形，杨文龙顺势而为，推出了丁当快药APP，28分钟送药的口号深入人心

后来，在电子商务市场的竞争中，丁当快递医药迅速脱颖而出相比其他医疗O2O，如药给力，丁当快递APP原地踏步在张越看来，这与有医学背景的杨文龙有关

在杨文龙的创业履历中，抓住机遇是一个出现频率很高的词杨文龙曾在一次谈话中提到:上世纪末，本世纪初，中国医药行业的大调整，大重组已成趋势，这是百年难得的历史机遇仁和的成功就是抓住了这个历史机遇

2001年，仁和集团顺应医改潮流而生借助当代请名人代言，洗脑广告的营销手法，仁和药业旗下的妇炎洁系列，闪亮滴眼液，优卡丹等产品迅速走出了怪圈其中，肤颜洁更是家喻户晓，成为中国女性个人护理乳液第一品牌

叮当健康是抓住机遇的现象级代表早在上市之前，丁当健康就备受资本关注

据公开资料报道，丁当健康从线上起步，自建线下智慧药房上市前已经获得七轮融资近33亿元，其中多轮融资从几亿元到几十亿元不等，软银中国，招银国际，CICC，天一资本，龙门投资，迎海基金，泰康人寿，同道资本等多家知名投资机构加持

可是，丁当健康的上市却一波三折，内忧亏损，外忧竞争。

对内，根据招股书显示，2018年以来，丁当健康累计亏损达33亿元，与前7轮融资收益几乎持平。

在业务上，丁当快药一直是其重量级产品，其他业务如在线咨询等还处于业务初期张对说道

一组数字也印证了这一点目前，丁当卫生医疗队只有20名专职医生和72名兼职医生但与第三方医疗机构合作的医生有800人左右，另外还有药师等其他医务人员427人

对外，京东健康，阿里健康已经提前上市，美团健康业务如火如荼，互联网巨头正在瓜分市场此外，线下连锁药店也在跑马圈地加速扩张

财报显示，截至2022年年中末，中国六大上市连锁药店的门店数量已接近4.5万家到2022年上半年，人民药店网上渠道实现销售额5.6亿元，同比增长70%，而唐艺昕覆盖了7，298家店铺

卖药到底是不是好生意。

成功上市的叮当健康将面临政策调整的挑战。

2022年9月，国家市场监督管理总局发布《药品网络销售监督管理办法》，要求2022年12月1日实施。

在网络售药服务越来越便捷的当下，《办法》进一步明确了网络售药的边界，包括但不限于企业资质，药品质量，销售流程，直播和送货等，均纳入监管范围对于用户来说，方便和安全一样重要

医改专家许玉才告诉时代财经记者，在互联网卖药的过程中，如何保证处方药的真实性和有效性是一个很大的问题与线下销售药品不同，线上医生和药师对处方审核程序的执行情况如何，对患者来说非常重要

对于企业来说，监管边界在扩大，标准化程度也在提高。

张认为，《办法》流传已久，对于企业来说，该做的准备早已做好准备是做了，适应规则只是企业发展的一部分，上市不是终点最重要的是把故事讲得圆满张对说道

招股书显示，丁当健康在全国17个城市建立了351个智慧药房网络，骑手超过2800人，依托线下销售和前置仓储，深入社区。

目前，丁当健康仍在拓展业务线，在线咨询，预约挂号或慢病管理都是其业务的一部分如果故事要讲得圆满，上市后业务优化可能至关重要

医疗健康领域资深投资人郑琦告诉时代财经记者，在与丁当健康的投资人交流过程中，他了解到投资人对丁当健康最大的担忧是丁当健康的线上到线下能否在互联网巨头的挤压下走闭环硬币的另一面不一定是危机郑琦提到，部分互联网平台暂时没有将健康业务独立成公司的计划，也不打算覆盖诊疗等医疗服务丁当健康与各大互联网平台的合作还将继续

卖药仍然是丁当健康最成熟的业务。

在郑琦看来，丁当健康依靠区域发展，一步步把网上售药网络做大，做稳其他业务线还处于发展初期在线咨询和慢病管理可以做，确实很有价值

慢病管理市场虽然巨大，但也面临诸多挑战走在丁当健康前面的，无论是实体连锁药店还是其他互联网医疗平台，仍然不具备完整的慢病管理能力，在设备和资源不足的情况下，仍然难以落地

"也许卖药仍然是丁当健康的重要一步."政祈对时代财经说。