银行理财子半年成绩单比拼：青银理财净利增速超500%

尽管资本市场的波动越来越大，但大多数理财子公司在今年上半年都取得了辉煌的业绩据第一财经记者统计，截至目前，a股和港股上市银行中，共有20家银行发布了旗下理财子公司的经营状况，其中上半年净利润同比增速超过100%的有10家，印青理财更是达到了537.5%

接受第一财经采访的业内人士表示，银行理财子公司业绩大幅增长主要是因为理财子公司开业较晚，基数较小，母行不断向理财子公司转移理财业务这是理财子公司净利润快速增长的核心原因它更多的是一种被动的增加，也反映了财富管理机构越来越重要的业务一位股份行理财子公司财富管理部负责人告诉记者

相对于业绩的增长，很多理财子公司的理财规模有所收窄，尤其是国有大行的理财子公司比如工银理财的理财产品余额较2021年末下降了近10%中信证券研究部首席资产管理及利率债利率分析师张对第一财经表示，这可能是由于2022年底现金融资整改过渡期结束，各大金融子公司整改进程加快在这个过程中，现金融资收益率不断走低，导致部分资金出逃，进而造成总规模萎缩

10家理财经理净利润同比增长超100%。

伴随着银行半年报的发布，各大金融子公司的经营状况也随之披露。

根据已公布的数据，今年上半年，20家银行子公司全部盈利其中，招商银行理财子公司招行净利润最高，在已公布数据的理财子公司中排名第一，达到20.66亿元，同比增长32.69%，实现营业收入31.86亿元，同比增长35.52%值得一提的是，今年5月，招银财富管理完成增资扩股，引入外资股东摩根资产管理注册资本从50亿元增加到约55.56亿元

紧随招行理财之后的是兴银理财和建信理财上半年，两家理财子公司分别实现净利润19.58亿元和19.13亿元，此外，中银理财，农银理财，信贷银行理财的净利润均超过10亿元，分别为14.56亿元，12.26亿元，12.09亿元

此外，从净利润同比增速来看，20家银行子公司中有18家公布了这一数据，其中16家实现净利润正增长，10家同比增速超过100%具体来看，增速前五的分别是印青财富管理，华夏财富管理，建信财富管理，尹航财富管理和中银财富管理

这反映出今年上半年理财子公司业务扩张较快，实现了较大增长，尤其是股份银行和城商行的理财子公司，对母行的利润贡献率有所提高前述股份行理财子公司财富管理部负责人告诉记者

建信金融作为国内首家开业的理财子公司，今年上半年也实现了快速增长，净利润规模较高，同比增速达261.63%中国建设银行副行长纪志宏在业绩发布会上提到，一季度理财行业经历了严峻的压力测试，但从结果来看，该行不仅积累了宝贵的经验，而且表现出了韧性截至6月末，建行理财资产规模约为2.05万亿元，整体较为稳定，同时，公司产品性能基准达标率达到91%，处于行业领先地位

伴随着理财子公司业绩的增长，有分析称，理财子公司利润中心的战略定位应该更加清晰CICC分析师王子瑜表示，从目前财富管理行业的发展情况来看，商业银行考虑到全行的综合效益，一般仍将理财子公司定位为客户服务中心，即更强调综合业务发展空间和对母行客户的协同服务，从而在一定程度上限制了财富管理机构的市场化运作机制

我们认为，虽然在目前的模式下，金融机构短期内可以发挥‘抓客户’和‘粘客户’的功能特性，但这种发展模式可能与金融能力建设的中长期目标相冲突，不利于金融机构构建强大的投研实力和业务护城河王子瑜建议，银行应该更加关注理财业务的中长期收益

不过，与其他理财子公司的大赚相比，上半年有两家理财子公司的净利润出现了负增长其中，兴银理财上半年净利润下降1.26%，平安理财减少超过50%，实现净利润3.92亿元，大幅低于去年同期的8.2亿元对于理财子公司净利润下滑，有分析称可能与经营成本上升，财务规模下降，费率降低，库存老产品处置有关

综合来看，理财子公司除了运营能力的提升，也在提升为投资者创收的能力根据银行业登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报》，上半年，理财公司为投资者创收2069亿元，同比增长1.65倍部分银行在半年报中也提到了这种情况例如，上海银行表示，上半年其理财子公司自行发行产品和母行原始股产品为客户实现利润72.49亿元，同比增长25.57%到期产品未破，实现收益基本达到或超过业绩比较基准

部分国有大行理财子产品规模下降明显。

虽然经营业绩亮眼，但从理财规模来看，上半年理财子公司规模增长呈现分化趋势一方面，由于客户风险偏好降低，市场波动下半年末存款冲动较大，国有大行理财子公司规模增长整体承压，另一方面，理财优势较强的股份制银行理财子公司和背靠经济活跃地区的城市农商行理财公司规模明显

张告诉记者，部分股份行和城商行理财规模的逆势增长，主要是由于母行不断将股票理财产品转移到理财子公司同时，在现金理财整顿过程中，股份行和城商行基数少，激励性强于国有银行，导致其逆势增长

具体来看，招行理财产品排名行业第一截至上半年末，公司管理的理财产品余额为2.88万亿元，比上年末增长3.60%招行半年报中提到招行上半年理财的重点主要在于两个方面一是遵循监管要求，持续推进产品整改，二是按照《关于规范现金管理类理财产品管理的通知》要求，开展现金产品转型

此外，从理财规模增速来看，重庆农村商业公司理财规模增速最高，达到20.01%数据显示，截至6月末，重庆农商行理财产品余额达1463.32亿元重庆农村商业金融紧随其后的是宁波银行金融旗下的宁银金融截至报告期末，理财产品余额达到3935亿元，较2021年末增长18.45%

其中，中信银行理财子公司殷新的理财产品规模大幅增长半年报显示，本行及瑞士瑞信银行理财产品规模约1.65万亿元，较去年末增加2449亿元，增长17%其中，符合资管新规要求的净值型产品为1.55万亿元，占比93.92%，较去年末上升3.65个百分点，在股票债券市场波动较大的上半年实属不易此外，南银理财，尹航理财，中邮理财的产品余额均较2021年末增长10%以上

根据王子瑜的结论，上半年，对于股份行的理财子公司来说，多家股份行继续加大理财业务的人力资源投入，以实现新客户，调整组织架构，优化运营机制，注重资产配置以增强用户粘性，从而为理财子公司提供丰富的客户资源。

对于其他区域银行子公司，王子瑜表示，依托更活跃的区域经济和当地居民财富更快的积累和增值，总行区域银行机构通过深耕当地客户群，实现了规模的快速突破，同时，一些没有理财牌照的地方性中小区域性银行，由于监管引导，并没有增加理财业务规模，从而促进了其他银行理财产品的代销需求，帮助头部区域性理财机构获得更高的地方性市场份额。

相比之下，国有大行的理财子公司产品余额都有不同程度的缩水除前述中邮理财和中银理财未披露相关数据外，与去年底相比，工行理财，农行理财，交行理财和建行理财的产品现有规模均有所下降，合计较去年底减少近5600亿元

其中，工商银行理财降幅最大，上半年末产品规模为1.82万亿元，较年初下降9.8%，农业金融管理规模1.68万亿元，下降7.77%，交行和建银金融的产品余额也分别较去年末下降了6.22%和6.46%除了这四家银行，华夏理财产品余额也有所收窄，较年初下降3.79%

张告诉记者，国有大行理财子公司萎缩的主要原因是现金理财整改过渡期将于2022年底结束，所有达利理财的整改进程将加快在这个过程中，现金理财收益率不断走低，导致部分资金出逃，造成总规模收缩，与此同时，今年上半年，由于资本市场的波动，理财产品数量一度达到近2000款，导致部分风险偏好极低的理财投资者赎回资金，转为存款今年上半年新增存款规模创最近几年来新高

不过，也有分析人士表示，国有大行及其理财机构仍可依托强大的网络渠道资源，实现理财业务规模的反弹在规模增长的压力下，一些大银行的渠道端加大了理财产品的营销力度，以保持一定的市场份额

展望未来，张建议，理财子公司首先要坚持绝对收益策略，以固定资产投资为基本盘，不断强化固有优势，提高市场竞争力，另一方面，要不断加强权益类资产的投研体系建设，以市场化的激励吸引更多的人才，在过渡期内运用FOF模式投资权益类资产。