张家港行成本上升收益率下降贷款减值同比大增

张家港银行上半年的业绩未能在二级市场赢得积极回应8月12日下跌1.72%后，8月15日继续下跌2.72%

该行8月10日发布的2022年半年度报告显示，实现营业收入23.53亿元，同比增长5.74%，归属于上市公司股东的净利润7.62亿元，同比增长27.76%。

成本上升，收益下降

光大证券在研报中指出，在拆分利润增长方面，张家港银行二季度对利润增长的贡献率为40.2%，比一季度提高0.5个百分点，息差贡献为—21.3%，环比提升3.8个百分点息差收窄改善了业绩拖累程度，整体净利息收入延续以量补价的逻辑

对后者进行拆分可以发现，在资产端，上半年占张家港银行生息资产比重较大的贷款及垫款，债权投资收益率均有所下降，同比降幅分别为18BP和33BP。

对此，有分析称，上半年一系列监管措施出台，鼓励银行降费让利以降低实体经济融资成本，银行贷款收益率普遍面临下行压力同时，目前整体流动性充裕，债市收益率持续走低，也使得债券生息资产较多的银行面临一定的收益下行压力

中国人民银行最近几天公布的数据显示，6月份全国新增企业贷款利率为4.16%，比上年同期低34个基点1—6月，企业贷款利率为4.32%，同比下降0.31个百分点，创有统计以来新低

负债端，占有息负债80%以上的吸收客户存款成本率同比上升14BP，或主要是报告期内该行定期存款占比大幅上升所致截至6月末，本行活期存款和定期存款分别为362.76亿元和871.65亿元，较2021年末分别增长—4.4%和+16.5%

上半年银行资产端收益率下降，负债端成本上升，前者变化幅度相对较大总体来看，符合当前流动性充裕下的资产荒上述分析师表示

贷款减值同比增加28.9%。

2022年上半年，该行营业总支出16.48亿元，同比增长2.67%其中，占比过半的信用减值损失这一项备受关注，金额为9.18亿元，同比下降0.77%

0.77%的波动幅度虽然不大，但与银行贷款质量密切相关以常用的监管指标拨备覆盖率为例，其计算公式中的分母项在信用减值损失中起着重要作用

具体来看，上半年该行占信用减值损失111.2%的以摊余成本计量的贷款和垫款为10.2亿元，同比增长28.9%。

至于贷款减值大幅增加，分析认为可能来自两方面原因:一是伴随着贷款规模的增长而相应增加，二是资产质量可能出现一定程度的下降。

具体来看，截至6月末，该行贷款和垫款总额为1092.5亿元，比上年末增长9.42%其中，公司贷款及垫款615.3亿元，增长10.91%，占比56.31%，主要投向制造业，批发和零售业，贴现和福利业，房地产占比0.82%

个人贷款及垫款477.1亿元，增长7.61%，占贷款及垫款总额的43.67%，主要投向个人生产经营贷款和房地产抵押贷款，规模分别比上年末增长5.03%和4.26%。

资产质量方面，截至6月末，该行不良贷款余额9.89亿元，不良贷款率0.90%，较年初下降0.05个百分点，保持在较低水平。

但从新生的不良情况来看，今年上半年银行核销的不良贷款金额接近去年全年这说明目前该行不良率下降主要是因为加大了处置力度，资产质量并没有明显改善当然，从目前正常的贷款迁移率来看，虽然有所恶化，但并不严重上述分析师表示

从拨备覆盖率看，截至6月末，该行拨备覆盖率为533.31%，较去年末大幅提升57.96个百分点，再创历史新高。

不过，上述分析人士也指出，拨备和减值损失是动态概念，只要能满足监管要求，银行进行适当调整是正常的整体来看，银行的业绩具有一定的韧性，目前仍能通过以量补价，减值调整等多种方式保持利率的稳定增长