八大券商主题策略：钙钛矿电池！有何来头？潜力几何？受益产业链标的全梳理

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭示行业现状，观察市场走势，提前给你把脉a股。

钙钛矿太阳能电池，有什么来历钙钛矿太阳能电池是以钙钛矿晶体为光吸收层的新一代薄膜太阳能电池，具有光吸收系数高，材料成本低，结构简单，制造工艺短，生产能耗低等优点钙钛矿电池的效率不断提高钙钛矿电池的光电转换效率多年来从3.8%提高到25.7%，有望追平甚至超过晶体硅电池原材料和制造成本远低于晶体硅电池，有望成为新一代光伏技术伴随着相关企业逐步攻克钙钛矿电池的长期稳定性，大面积制备等关键技术，该技术有望走向成熟

钙钛矿工艺，路在何方钙钛矿电池的核心结构是由电子传输层ETL/钙钛矿层/空穴传输层HTL组成的三明治薄膜结构该工艺包括薄膜制备，激光刻蚀和封装三个步骤关键是实现大面积，高质量的薄膜制备溶液涂覆法，溶液喷涂法，气相沉积法等薄膜制备设备同步发展

钙钛矿产业，谁在推进GCL纳米，仙纳光电等多家公司竞争钙钛矿光伏电池产业化GCL—苏州纳米投资的100MW生产线已在昆山完成厂房和主要硬件建设，模块尺寸为1m×2m，模块效率超过18%日前，杭州仙纳光电发布全球首款商用钙钛矿组件alpha，实现100MW量产伴随着众多公司的不断推进，钙钛矿光伏电池产业化的前景越来越明朗

钙钛矿设备，谁在布局德乌镀膜，中能光电，捷佳伟创，盛诚光电，迈威股份，迪尔激光等国内设备厂商积极布局钙钛矿电池设备研发上海涂膜深耕狭缝涂布设备，供应GCL 100MW生产线，中能光电已销售刮/镀膜机，磁控溅射，热蒸发镀膜，ALD，激光蚀刻机等单制程机近百台，光伏组件全线2022年6月，盛成光伏钙钛矿电池簇多腔蒸发设备量产并成功应用于多个客户，2022年7月，捷嘉威创钙钛矿电池RPD设备出厂，积极为麦股份和迪尔激光推广钙钛矿激光设备

国泰君安:钙钛矿叠层电池效率再创新高，多省加大能源规划

钙钛矿电池转换效率已超过30%，创历史新高最近几天，洛桑联邦理工学院和瑞士电子与微技术中心共同研发出钙钛矿叠层电池，其转换效率超过30%，达到31.3%，创历史新高与其他太阳能电池相比，钙钛矿电池具有很多优势，未来转换效率有望超过50%，是目前商用太阳能电池的两倍左右目前，科学家们正在努力克服钙钛矿电池的缺点在被一一攻克并商业化后，太阳能电池的转换效率将达到更高的水平

18省政府发布十四五最新能源规划，预计光伏新增260GW+在两碳政策的号召下，全国已有18个省市在十四五期间出台了光伏新政预计光伏行业将增长260GW+未来，由于政策从需求侧拉动，整个光伏行业将迎来一个高度繁荣期

中国银河证券:设备制造商实现新突破！关注钙钛矿电池设备的投资机会

钙钛矿电池转换效率再创新高，设备厂商实现新突破钙钛矿电池作为第三代高效薄膜电池的代表，具有转换效率高，原料成本低，工艺流程短，产能投资少，设备灵活，可规模化生产等优点结合硅晶体电池技术，可以获得更高的光电转换效率今年6月，南京大学谭海仁及其研究团队研发的全钙钛矿叠层电池稳态光电转换效率已达到28.0%，在国际上首次超过单晶硅电池26.7%的最高效率

最近几天，洛桑联邦理工学院和瑞士电子与微技术中心联合研发的钙钛矿硅叠层光伏电池转换效率达到31.3%，创下新的世界纪录GCL光电，当代安培科技有限公司，极限太阳能等领域的玩家纷纷布局钙钛矿电池产能镀膜，涂层，激光，包装设备等都是钙钛矿电池的核心设备，很多设备公司加快布局

最近几天，捷佳伟创生产钙钛矿太阳能电池的关键量产设备——立式反应等离子镀膜设备通过工厂验收，即将运往客户生产，填补了国内该领域设备的空白北京轻工机械有限公司全资子公司苏州盛成光伏自2021年初起投资10亿元新建智能装备制造中心，用于新增高端光伏组件设备生产线，建立制备异质结和钙钛矿叠层电池核心设备研发机构，同年5月，它与领先的钙钛矿电池公司GCL光电合作开发钙钛矿叠层电池技术钙钛矿电池用集束型多腔蒸发设备用于钙钛矿材料和金属电极材料在钙钛矿电池制备过程中的蒸发最近已经量产，应用到很多客户端

就投资而言，长期看好景气轨道中具有高投资价值的优质股票重点板块包括光伏设备，新能源汽车相关设备，工业机器人，工业机床，专业化创新等领域

民生证券:钙钛矿电池潜力分析！钙钛矿已成为最有潜力的新型电池材料之一。

为了实现太阳能的高效转换和利用，太阳能电池材料成为关键，而钙钛矿材料成为最具潜力的新型电池材料之一，成为市场热点钙钛矿是指与矿物钙钛氧化物具有相同晶体结构的一大类化合物，其化学组成缩写为AMX3，其中A通常代表有机分子，M代表金属，X代表卤素钙钛矿太阳能电池，采用具有钙钛矿晶体结构的有机—无机杂化金属卤化物半导体作为光吸收层材料，多用作太阳能电池，属于第三代太阳能电池世界最高光电转换效率达到25.2%，钙钛矿和晶体硅叠层电池效率达到29.15%

国内钙钛矿电池产业链企业布局推进，未来可期从设备来看，国内设备企业与下游太阳能电池企业联手，在钙钛矿叠层电池技术开发方面开展战略合作，共同开发钙钛矿和叠层电池技术及相关设备，同样，其他设备公司研发生产的RPD设备也获得了试点线订单，后续将深入进行全线设备的研发和推广除了设备端，国内光伏企业和非光伏企业纷纷布局钙钛矿电池项目，同时，GCL光电成为钙钛矿太阳能电池组件发展最快的企业之一，建设100MW生产线，推进钙钛矿商业化，今年2月，由仙纳光电供应的全球首个钙钛矿光伏地面电站开工，装机容量12MW国内企业纷纷布局钙钛矿，试图抢占钙钛矿电池赛道的先发优势从投资角度，关注在电池技术上领先布局的设备公司如迈威，迪尔激光，京山轻机，捷佳伟创等光伏设备企业

浙商证券:钙钛矿太阳能电池作为下一代光伏的新动力，将成为光伏厂商未来布局的重中之重。

目前，伴随着光伏市场主流技术的PERC效率逐渐接近天花板，HJT，拓普康，xBC技术如火如荼钙钛矿太阳能电池作为下一代光伏的新动力，其光电转换效率的不断提升将成为光伏厂商未来布局的重中之重

钙钛矿:最具潜力的下一代光电材料之一，性能优异，应用广泛钙钛矿是一种晶体材料，分子式为ABX3，形状为八面体，光电转换效率高，广泛应用于光伏，LED等领域钙钛矿太阳能电池是一种利用钙钛矿结构材料作为光吸收材料的太阳能电池，属于第三代高效薄膜电池，具有高效率，低成本，高柔性等优点钙钛矿太阳能电池通过与HJT叠层可以进一步提高光电转换效率，是未来产业化的重点发展方向

市场空间:预计2030年设备市场空间将超过800亿，BIPV带来千亿空间应用:钙钛矿具有重量轻，厚度小，弹性大，半透明等特点，是未来BIPV和电动汽车移动发电领域的明星材料预计2025年BIPV的潜在市场规模将达到1210亿元钙钛矿具有天然适应性的优势，有望在BIPV领域率先打开市场

投资建议方面，重点推荐:迈威，艾玛顿，金晨，太空堡垒，迪尔激光，捷佳伟创等重点关注:京山轻机，GCL集成，隆基股份，当代安普科技，天合光能，东方日升，通威股份，晶科能源，众来股份，凌达股份，金风科技，杰普特，拓日新，杭萧股份等关注未上市公司:德乌镀膜，GCL光电，纳米光电，极地光电，中能光电，万度光电等

西南证券:目前电芯各板块估值处于平均水平，行业基本面决定未来向上空间。

我们认为，目前电芯各板块估值处于平均水平，行业基本面决定未来向上空间要把握好细分市场的中长期逻辑目前各板块中仍强烈推荐光伏板块最近的数据印证了我们之前的逻辑，产业链继续涨价短期来看，从二季度光伏业绩预测来看，全行业基本实现环比增长长期来看，各国对新能源替代化石能源的需求不断增加，强烈建议积极布局光伏板块，6月新车销售数据亮眼，上游材料价格继续下降建议关注受益于锂电池原材料下降，需求稳定的个股，最近价格降了不少，成本压力减轻了建议关注电力设备的相关标准

从数据来看，正如我们预期的那样，第二季度仍然保持了强劲的增长态势继续坚定看好7月份光伏板块上行趋势，重申我们对行业景气上行趋势的看法:1)国内外需求依然强劲，开工率并未受到上游涨价的影响2)第二季度表现优异3)三季度硅材料产能释放，带动工业体量和利润上升特别需要指出的是，从宏观和长远来看，各国对新能源替代化石能源的需求日益增加是大趋势海外政策积极底部继续推荐，细分板块下单硅料gt，gt，gt，组件，建议积极布局有alpha的公司

金证券:在需求旺季叠加，库存提前的情况下，三季度电池产业链景气度有望超预期。

三季度需求旺季叠加，库存提前，电池产业链景气度有望超预期1)负极:成本端由石墨化转向原料，中期原料将维持高位负极驱动的低硫石油焦(副产品，限量供应)需求不断增加，目前价格为9k/吨预计中短期仍有提升空间，建议关注索通发展长期来看，低硫焦价格上涨将推动针状焦需求(主产，弹性供应)，有望扭转低硫焦价格上涨，低硫焦与针状焦价差缩小，高端阴极厂商可能受益建议关注杉杉和普泰来2)电解液:预计七月份六氟价格将进一步上涨，中期可能会受到五氯化磷的限制供应隆众的数据显示，6月电解液产量5.9万吨，对应六氟需求约7670吨，六氟产量7390吨当月，6F供应出现缺口根据电解液调度指引，预计7月份六氟缺口将扩大，六氟价格仍有进一步上涨的可能中期五氯化磷因环保和扩产难度较大而供不应求，Q2工厂搬迁导致六氟供应受限建议关注使用多聚磷酸路线的天赐材料3)3)PVDF:142 b价格上涨12 B前期受疫情影响伴随着电池产业链旺季的到来，7月份价格又开始上涨

太平洋证券:电池扩容！设备制造商推荐企业业绩高增长。

伴随着电池产能的扩大，设备企业业绩快速增长根据中国光伏行业协会CPIA 2022年2月的预测，2022—2025年中国光伏年均装机容量将达到83—99GW，行业景气度较高芯片方面，伴随着以拓普康，HJT等为代表的N型电池的不断技术突破，多家光伏厂商公布了他们的电池投资和建设项目根据通威股份公告，预计2022年和2023年公司太阳能电池产能将达到70，102 GW，较2021年的45GW分别增长55%和127%

设备订单方面，今年以来，迈威股份，奥特威等相继披露了多项重大合同订单我们认为，在下游电池产量持续扩大的预期下，相关设备企业订单有望大幅增长有利可图，受益于光伏的高景气度，设备公司普遍盈利能力较高2022Q1，迈威股份，捷佳伟创股份，奥特威股份收入同比增长16%—70%，归母净利润同比增长29%—109%与此同时，麦维股份最近几天发布2022H1业绩预告，2022H1净利润3.3—4.2亿元，同比增长31%—67%，中值3.75亿元，同比增长49%下游电池综合产能大幅扩张，相关设备企业业绩良好我们看好光伏设备龙头企业的成长空间